USD -
3.9701
EUR -
4.2812
GBP -
4.9741
DKK -
0.5738
W środę mogliśmy się przekonać, że to rynek amerykański wyznacza kierunek zmian a europejskie kontrakty powielają zachowanie giełdy w Chicago. Na giełdzie Matif, mimo burzowej pogody w wielu europejskich krajach opóźniającej zbiory, kontrakty zbożowe wyraźnie traciły na wartości. Najbliższa seria pszenicy zamknęła dzień przeceną o 1,5 euro/t do 181,75 euro/t, zrównując się ze swoim minimum z końca stycznia tego roku. Kukurydza (seria lipcowa) potaniała wczoraj blisko 2 euro/t i wyrównała historyczne minimum w cenach zamknięcia tej serii. W Chicago zarówno pszenica, jak i kukurydza kontynuują marsz w dół. Lipcowe serie tych kontraktów straciły w środę na wartości po ok. 1% i ustanowiły kolejne ok. 4 – letnie minima.
Notowania futures w Chicago podążają w kierunku poziomów z 2009/10 roku i jest duże prawdopodobieństwo, że dopiero minima z tamtego okresu zatrzymają spadki.
Sezon 2013/14 (zakończył się z końcem czerwca) przyniósł rekordowe zbiory pszenicy i kukurydzy na świecie. Doprowadziło to do poprawy bilansów na rynku zbóż, wzrosły zapasy. Ceny futures w Chicago, po udanych zbiorach, spadały do stycznia/lutego 2014, kiedy to osiągnęły swoje 3,5 letnie minima.
Potencjał spadkowy wyczerpał się, a wyjątkowo silny eksport zbóż jeszcze bardziej przyspieszył przy niższych poziomach cen. Inwestorzy spekulacyjni realizowali zyski wynikające z wielomiesięcznych przecen, generując tym samym popyt na kontrakty. W lutym wyceny kontraktów futures odbiły lekko w górę. Jednak skokowe wzrosty na rynku zbóż miały miejsce na przełomie lutego i marca z chwilą aneksji Krymu przez Rosję. Konflikt zbrojny i ewentualne nałożenia sankcji gospodarczych na Rosję wisiało na włosku. Realna stała się groźba drastycznego ograniczenia eksportu zbóż z Basenu Morza Czarnego. Pod wpływem tego czynnika wyceny kontraktów futures, szczególnie pszenicy w Chicago wzbiły się w górę o 20-30%, osiągając swoje maksima w kwietniu i na początku maja. Walki z separatystami na terenie południowo wschodnich regionów Ukrainy nasilały się, jednak Rosja nie zdecydowała się na interwencję zbrojną a eksport zarówno z Ukrainy, jak i Rosji przebiegał bez zakłóceń.
Dokładnie 9-maja nastąpiło odwrócenie trendu wzrostowego na spadkowy na giełdowym rynku zbóż po publikacji majowej optymistycznej prognozy USDA. Czerwcowa prognoza okazała się jeszcze lepsza a dane kwartalne o stanie zapasów i areale amerykańskich zasiewów (z końca czerwca) zaskoczyły pozytywnie i dały kolejny impuls spadkowy. Na terenach amerykańskich upraw kukurydzy i soi panuje idealna wręcz pogoda, co zdaniem analityków wpłynie na podniesienie szacunkowych plonów kukurydzy i soi przez USDA w najbliższy piątek w lipcowym raporcie. Już wcześniej zapowiadane były rekordowe zbiory soi w USA (najwyższy w historii areał zasiewów), teraz realne stają się kolejne rekordowe zbiory kukurydzy. W skali globalnej zbiory zbóż powinny być mniejsze niż w rekordowym sezonie 2013/14 jednak podaż zbóż będzie na wyższym poziomie a zapasy na koniec sezonu 2014/15 wzrosną. Oznacza to duże prawdopodobieństwo kontynuowania spadków notowań na rynku giełdowym przynajmniej do końca roku, tym bardziej że kukurydza i soja z nowych zbiorów pojawi się pod koniec roku. Gdzie wtedy znajdą się wyceny kontraktów futures? Przypomnę w tym miejscu, że w 2019/10 (do końca czerwca) kukurydza i pszenica na Matif wyceniana były w przedziale 120-140 euro/t (teraz odpowiednio ok. 170 - kukurydza i 180 euro/t - pszenica). W Chicago w tym czasie kukurydza notowana była w przedziale od 3,0 do 4,5 usd/buszel (teraz 4,0 usd/buszel) a pszenica między 4,3 i 6 dolarów za buszel (teraz 5,4 usd/buszel).
Notowania ze środy 9-07-2014
Giełda MATIF w Paryżu:
Pszenica listopad 14 (nowe zbiory) – zamknęła środę spadkiem o 1,5 euro do 181,75 eur/t. Seria ta zrównała się ze swoim minimum z końca stycznia.
Max.:15 -go kwietnia seria najbliższa zamknęła się ceną 221,25 eur/t - najwyżej od stycznia 2013 roku a dla serii najbliższej najwyżej od maja 2013.
Min.: 29-go stycznia seria listopadowa ustanowiła 4-miesięczne minimum na poziomie 181,75 euro/t (cena zamknięcia). Ubiegłoroczne minima serii najbliższej przypadają na poziomie 182,0 euro/t (14-go sierpnia).
Kukurydza sierpień 14 – seria ta potaniała wczoraj o 1,75 eur/t i wyceniana była na koniec sesji na 169,75 eur/t. Seria ta wyrównała swoje najniższe w historii zamknięcie z 2-lipca. W ubiegłym tygodniu kontrakt ten stracił na wartości 1,5 eur/t (-0,9%).
Max.: 16-go kwietnia kukurydza (seria czerwcowa) zamknęła sesję ceną 189,5 eur/t – najwyżej od czerwca 2013 roku.
Min. Ubiegłoroczne minima serii najbliższej (z listopada) przypadają na poziomie ok. 160 eur/t.
Giełda CBoT w Chicago:
Pszenica lipiec 14 – potaniała w środę o 1,1% (-2,3% w poniedziałek), kończąc dzień na poziomie 198,3 usd/t (5,39 usd/buszel). Jest to kolejna najniższa cena zamknięcia od połowy lipca 2010 roku. W skali ubiegłego tygodnia seria ta potaniała o 2,9% (-6,3 usd/t), dwa wcześniejsze tygodnie zamykały się minimalnymi zmianami.
Max.: 6-go maja seria najbliższa osiągnęła swoje ponad 10 - miesięczne maksimum z ceną zamknięcia 269,0 usd/t (7,316 usd/buszel).
Min.: 29-go stycznia przypadło ponad 3,5 letnie minimum serii najbliższej na poziomie 204,4 usd/t (5,56 usd/buszel). Seria najbliższa znajduje się o 3,0% poniżej tego poziomu.
Kukurydza lipiec 14 – potaniała w środę o 1,0% (-1,65 usd/t) do 159,1 usd/t (4,04 usd/buszel). Jest to kolejne najniższe zamknięcie (najbliższej serii) od blisko 4 lat.
W ubiegłym tygodniu kukurydza (lipiec-14) straciła na wartości 5,9% (-10,2 usd/t). Tydzień wcześniej kukurydza potaniała o 2,3%.
Min.: 9-go stycznia seria ta była notowana na poziomie 162,2 usd/t (4,12 usd/buszel) - najniżej w historii i jednocześnie na poziomie zamknięcia (dla serii najbliższej) zbliżonym do 3,5 letniego minimum z 18-go listopada 2013.
Seria najbliższa znajduje się o 1,9% poniżej tego minimum.
Źródło: Andrzej Bąk, www.ewgt.com.pl
